第一部分：2023上半年煤炭市場(chǎng)回顧

進(jìn)入2023年以來(lái)，煤炭市場(chǎng)整體供應相對寬松，煤炭?jì)r(jià)格呈震蕩下行走勢。煤炭企業(yè)扎實(shí)推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供工作，煤炭產(chǎn)能繼續釋放，煤炭產(chǎn)量同比較快增長(cháng)，煤炭進(jìn)口大幅增長(cháng)，煤炭供應比較充足，市場(chǎng)供需形勢持續改善，煤炭市場(chǎng)價(jià)格弱勢下行。展望下半年，國內動(dòng)力煤供大于需的基本面未有改變，我國經(jīng)濟面對煤炭需求仍有支撐但可能會(huì )有所減弱，不過(guò)在迎峰度夏期間，煤炭有季節性需求釋放，煤價(jià)小幅修復性回彈是正常，但用電需求在迎峰度夏結束后回落，動(dòng)力煤重回供需偏寬格局，預計煤價(jià)運行區間，保持整體下行。煤炭回歸到從前的季節性波動(dòng)行情市場(chǎng)，不暴漲暴跌為主要表現，核心是保持能源產(chǎn)業(yè)鏈的穩定性，為后端產(chǎn)業(yè)提供保障。

（一）2023上半年煤炭行業(yè)主要政策

1、繼續對煤炭進(jìn)口實(shí)施零關(guān)稅有助于支持煤炭安全穩定供應

近日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )發(fā)布了關(guān)于延長(cháng)煤炭零進(jìn)口暫定稅率實(shí)施期限的公告，自2023年4月1日至2023年12月31日，將繼續對煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。延長(cháng)煤炭零進(jìn)口關(guān)稅，將間接增加國內煤炭供應，有利于壓低國內煤炭?jì)r(jià)格。

2、國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)能源數字化智能化發(fā)展的若干意見(jiàn)》

《意見(jiàn)》提出，針對電力、煤炭、油氣等行業(yè)數字化智能化轉型發(fā)展需求，通過(guò)數字化智能化技術(shù)融合應用，急用先行、先易后難，分行業(yè)、分環(huán)節、分階段補齊轉型發(fā)展短板，為能源高質(zhì)量發(fā)展提供有效支撐。到2030年，能源系統各環(huán)節數字化智能化創(chuàng )新應用體系初步構筑、數據要素潛能充分激活，一批制約能源數字化智能化發(fā)展的共性關(guān)鍵技術(shù)取得突破。

3、國家發(fā)展改革委運行局全力推動(dòng)2023年電煤中長(cháng)期合同簽約全覆蓋

在1月份發(fā)改委再次強調 2023 年中長(cháng)期合同要應簽盡簽、違約必究。至 3 月份，發(fā)改委公布的信息了解到電煤中長(cháng)期合同簽訂總量已超過(guò) 25 億噸，基本實(shí)現簽約全覆蓋，下一步要強化落實(shí)合同履約監管，不斷提升電煤中長(cháng)期合同履約水平。

4、進(jìn)一步強化能源等大宗商品保供穩價(jià)，引導煤炭?jì)r(jià)格運行在合理區間

在3月國家發(fā)改委強調持續抓好煤炭?jì)r(jià)格調控監管，引導煤炭?jì)r(jià)格運行在合理區間。今年國內動(dòng)力煤價(jià)格基本處于限價(jià)范圍內，且國內供應持續高位，相關(guān)政策較少。

5、國家能源局發(fā)布《2023年能源工作指導意見(jiàn)》

《意見(jiàn)》指出，加強化石能源清潔高效開(kāi)發(fā)利用。加強煤炭清潔高效利用，穩步提升煤炭洗選率，開(kāi)展富油煤分質(zhì)分級利用示范，提高清潔煤和油氣供應保障能力。

（二）2023上半年煤炭供應情況分析

在系列保供穩價(jià)政策下，近年來(lái)我國煤炭產(chǎn)量顯著(zhù)增加，市場(chǎng)供應持續充足。數據顯示，2023年6月份，中國原煤產(chǎn)量為39009.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.5%;1-6月累計產(chǎn)量230053.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.4%?？傮w來(lái)看，我國繼續推進(jìn)保供穩價(jià)政策，煤炭供應依然維持在高位水平，煤炭供需緊張的局面已經(jīng)大為緩解。

我國晉陜蒙新四省原煤產(chǎn)量不斷增長(cháng)，中東部地區原煤產(chǎn)量持續衰減，我國煤炭生產(chǎn)逐步向西北部集中，在2018年以來(lái)，新疆在晉陜蒙新四個(gè)省份中，產(chǎn)量增速一直維持最高。

2023年煤價(jià)弱勢的重要原因之一是供給增速超預期，特別是進(jìn)口量增長(cháng)較快。2023年伴隨疫情防控政策解除，蒙煤進(jìn)口增量明顯;澳洲煤炭進(jìn)口也全面放開(kāi)，俄羅斯煤炭供應在今年也明顯增加。另外進(jìn)口煤炭零關(guān)稅政策延續也將更好促進(jìn)煤炭進(jìn)口量的增加。最新數據顯示，6月份，我國進(jìn)口煤炭3987.1萬(wàn)噸，1-6月份，全國共進(jìn)口煤炭22193萬(wàn)噸，同比增長(cháng)93%。

（三）2023年煤炭需求情況分析

目前，煤炭行業(yè)的下游需求主要集中在電力(約占53%)、鋼鐵(約占17%)和建材行業(yè)(約占7%)，其余主要為民用煤和煤化工等其他行業(yè)。

煤炭在中國能源消費中的主要形式是火力發(fā)電。國家統計局發(fā)布2023年上半年能源生產(chǎn)情況，其中顯示，電力生產(chǎn)保持增長(cháng)。上半年，發(fā)電量41680億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.8%。分品種看，火電同比增長(cháng)7.5%，水電下降22.9%，核電增長(cháng)6.5%，風(fēng)電增長(cháng)16.0%，太陽(yáng)能發(fā)電增長(cháng)7.4%。6月份，發(fā)電量7399億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)2.8%。

鋼鐵和建材行業(yè)為煤炭的兩大下游行業(yè)，建材行業(yè)主要以水泥行業(yè)為代表。房地產(chǎn)投資對鋼鐵和建材行業(yè)的需求具有重要影響。2023年的上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)依舊持續低迷，銷(xiāo)售在一季度稍微回暖后未見(jiàn)持續好轉，這種市場(chǎng)疲弱的情況自2022年至今仍在維持。受需求整體疲軟影響，今年水泥企業(yè)經(jīng)營(yíng)較為困難，虧損面持續加大，行業(yè)加大錯峰停窯力度，特別是二季度以來(lái)，水泥旺季需求預期落空，不少地區加大自主停產(chǎn)力度。據水泥大數據研究院不完全統計，上半年共有14個(gè)省(市)延長(cháng)停產(chǎn)時(shí)間，僅有4個(gè)省(市)縮減錯峰時(shí)間，水泥供應整體出現了一定程度收縮。

（四）2023上半年國內煤炭?jì)r(jià)格回顧

第一階段：1月春節期間，部分民營(yíng)煤礦還處于放假的狀態(tài)，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤資源偏少，價(jià)格維持年前的狀態(tài)，貿易商報價(jià)穩定。

第二階段：2月份初始，正值春節用煤淡季，下游復工復產(chǎn)緩慢，電廠(chǎng)拉運積極性不高;促使環(huán)渤海港口調進(jìn)高于調出，煤炭壓港，煤價(jià)大幅回落。

第三階段：隨著(zhù)需求的恢復，電廠(chǎng)日耗的回升，煤價(jià)在2月13日穩住，于14日出現復蘇反彈行情。進(jìn)入3月，市場(chǎng)整體呈現出區間震蕩，穩中偏弱態(tài)勢，4月動(dòng)力煤需求進(jìn)入淡季，價(jià)格持續走弱。5月需求仍未又起色，大秦檢修結束，港口調入恢復高位，港口庫存繼續積累，煤價(jià)底部徘徊。

第四階段：6月份隨著(zhù)國內大部分地區氣溫逐漸走高，動(dòng)力煤消費明顯增加，國內動(dòng)力煤市場(chǎng)悲觀(guān)預期有所扭轉，加上前期跌幅較大，價(jià)格因此震蕩反彈。

（五）新疆煤炭市場(chǎng)行情

新疆原煤產(chǎn)量情況：2023年1-6月，新疆原煤產(chǎn)量21151.12萬(wàn)噸,預計短期內原煤生產(chǎn)仍將維持平穩增長(cháng)態(tài)勢。

新疆發(fā)電量情況：2023年5月，新疆維吾爾自治區發(fā)電378.8億千瓦時(shí)，同比下滑0.7%，由增轉降，上月為增長(cháng)3.4%，日均發(fā)電12.22億千瓦時(shí)。2023年1-6月E，新疆維吾爾自治區發(fā)電約2356億千瓦時(shí)。

疆煤外運情況：新疆是國家重要的能源供應源頭之一，區域內煤炭資源豐富，易開(kāi)采且煤質(zhì)好，適合發(fā)電及煤化工企業(yè)，“疆煤外運”已成為新疆煤炭工業(yè)發(fā)展戰略的重要環(huán)節。2023年1-6月，新疆鐵路外運煤炭達到2652.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.8%。

2023上半年新疆動(dòng)力煤價(jià)格回顧：新疆因地域限制，煤炭市場(chǎng)相對獨立，2021年國內煤炭需求增加，煤炭供應緊張，帶動(dòng)新疆煤炭產(chǎn)銷(xiāo)積極融入全國統一大市場(chǎng)，因此產(chǎn)地和港口價(jià)格對新疆煤價(jià)有一定影響，但價(jià)格相對國內市場(chǎng)又有一定的滯后性。從價(jià)格走勢圖可以看出，一季度新疆煤炭?jì)r(jià)格趨穩，進(jìn)入4月，下游河西電廠(chǎng)機組開(kāi)始檢修，日均發(fā)電量降低，考慮到市場(chǎng)下行，電廠(chǎng)觀(guān)望情緒提升，大多減緩采購，動(dòng)力煤需求進(jìn)入淡季，煤價(jià)持續走弱。5 月需求仍未有起色，港口、坑口價(jià)格全線(xiàn)快速下調，新疆地區煤礦銷(xiāo)售不暢，礦上裝車(chē)基本不用排隊，線(xiàn)上競拍流拍比例處高位，煤礦降價(jià)后銷(xiāo)售也無(wú)起色，市場(chǎng)延續弱穩運行，進(jìn)入6 月新疆煤炭?jì)r(jià)格進(jìn)一步下行。

2023上半年新疆蘭炭?jì)r(jià)格回顧：1月受春節影響，蘭炭成交良好，企業(yè)多無(wú)庫存或低位庫存，下游需求持續向好，拉動(dòng)蘭炭?jì)r(jià)格持續上行;2月蘭炭?jì)r(jià)格呈現下跌趨勢，春節期間，蘭炭企業(yè)未出現大面積停產(chǎn)、減產(chǎn)情況，市場(chǎng)供應持續增加，但下游市場(chǎng)虧損增加，市場(chǎng)中蘭炭庫存因而快速增長(cháng)，蘭炭產(chǎn)品價(jià)格在2月前兩周呈持續下跌走勢。從3月下旬到4月，受原煤價(jià)格下跌以及下游市場(chǎng)采購需求低的影響，蘭炭產(chǎn)品價(jià)格呈持續下跌走勢，哈密地區混料、焦面和中小料價(jià)格均有回落，較3月最高點(diǎn)價(jià)格下降100-200元/ 噸。5月中旬，蘭炭?jì)r(jià)格下降至低位后出現反彈現象，但支撐力度有限，下游需求依舊沒(méi)有明顯好轉，蘭炭市場(chǎng)依舊疲軟。進(jìn)入 6 月，由于供煤限制部分蘭炭企業(yè)有減產(chǎn)情況，市場(chǎng)蘭炭供應縮減，給予蘭炭利好支撐，但需求方面無(wú)明顯提升，對蘭炭采購仍以維持剛需，蘭炭?jì)r(jià)格低位穩定運行。

2023上半年新疆煉焦煤價(jià)格回顧：回觀(guān)2月底時(shí)，受內蒙古煤礦事故影響，市場(chǎng)對煉焦煤漲價(jià)預期增強，2月底新疆地區煉焦煤價(jià)格上漲150-200元/噸。但進(jìn)入3月，下游需求動(dòng)力不足，市場(chǎng)情緒也由看漲開(kāi)始轉為看跌，在焦鋼低利潤的驅動(dòng)下，企業(yè)維持剛需補庫，焦煤供應整體寬松，煤礦出貨較差，庫存壓力漸增，新疆煤礦在4月中旬陸續下調煤價(jià)150-350元/噸不等，部分降價(jià)慢的煤礦在5月補跌，煤價(jià)持續走弱。在6月末開(kāi)始新疆煉焦煤市場(chǎng)有止跌企穩跡象，下游詢(xún)貨增加，煤礦出貨比前期好轉。

第二部分 2023下半年全國煤炭市場(chǎng)展望

（一）2023年下半年產(chǎn)地供應情況展望

在系列保供穩價(jià)政策下，近年來(lái)我國煤炭產(chǎn)量顯著(zhù)增加，市場(chǎng)供應持續充足，2023年下半年保供穩價(jià)政策不變，煤炭生產(chǎn)企業(yè)繼續按照保供要求執行，積極兌現長(cháng)協(xié)合約，預計2023年國內煤炭產(chǎn)量將達到47.5億噸。另?yè)y計，2022年1-6月份，我國進(jìn)口煤炭只有1.15億噸，但2023年上半年，我國煤炭進(jìn)口量為2.22億噸，同比增長(cháng)93%。今年我國每月進(jìn)口煤基本維持在4000萬(wàn)噸左右的水平，這和比去年相比，足足增加了將近一倍，若按目前的進(jìn)口節奏，初步預計，今年我國進(jìn)口煤總量應該有可能要突破4億噸，創(chuàng )下歷史新高。

（二）2023年下半年需求端情況展望

年初以來(lái)，國民經(jīng)濟在經(jīng)歷了一季度超預期回升和實(shí)現良好開(kāi)局后，進(jìn)入4月份經(jīng)濟恢復動(dòng)能明顯放緩，總需求不足成為經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾。展望下半年，預計下半年經(jīng)濟呈平穩恢復態(tài)勢，但恢復力度仍低于疫情同期水平：

1、雖有政策支持，長(cháng)期性房地產(chǎn)投資下行壓力仍大。伴隨著(zhù)前期積壓需求釋放完成，4月份以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)從筑底修復期進(jìn)入二次探底期，呈現出“供給弱、需求降、庫存增、價(jià)格放緩”四大特征。預計下半年，政策將先發(fā)力，再從供需兩端發(fā)力穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)，但當前購房者和開(kāi)發(fā)商對房地產(chǎn)市場(chǎng)的長(cháng)期預期趨于謹慎，需求端恢復面臨弱預期，城市分化走勢為主導?？傮w“房隨人走”，人口流入性城市房?jì)r(jià)堅挺，流出性城市回落，兩極分化現象將越發(fā)明顯，購房更加理性，房產(chǎn)投資屬性降低。

2、基建投資增速高位小幅回落。受益于穩增長(cháng)訴求增強，政策加力提效或對資金來(lái)源形成支撐，項目開(kāi)工也可能再次迎來(lái)提速，加上前期在建項目繼續推進(jìn)，基建投資大概率繼續發(fā)揮托底經(jīng)濟的作用，短期增速有望維持高增，但專(zhuān)項債券可用規模下降、去年基數走高以及化解隱性債務(wù)風(fēng)險的制約不容忽視，預計下半年基建投資增速弱于上半年，會(huì )有所回落。

3、制造業(yè)投資增速在韌性區間內緩慢回落。1-6月份制造業(yè)投資同比增長(cháng)6%，投資增速仍具韌性。展望下半年，受益于政策和金融支持，高技術(shù)和設備更新改造投資有望繼續保持高增長(cháng)，但盈利走弱、企業(yè)去庫存、高基數均對下半年制造業(yè)投資增速形成制約或拖累。預計下半年制造業(yè)投資增速在韌性區間內緩慢回落。

4、出口延續負增。1-6月份出口同比增長(cháng)0.3%，較去年全年回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。下半年，外需放緩將重新主導出口數量增速，短期出口延續負增長(cháng)的概率偏大。上半年雖然總體經(jīng)濟表現較弱，下半年隨著(zhù)政策引導，市場(chǎng)信心將逐步恢復。

綜上所述，首先，2023年我國繼續推進(jìn)煤炭保供穩價(jià)政策，在穩價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補充下，中國煤炭的供應能力或將保持寬松;其次， 電煤長(cháng)協(xié)總量及履約率的進(jìn)一步提升，發(fā)揮了煤炭市場(chǎng)的“穩定器”作用;再次，煤炭運輸保障能力持續提升，預計煤炭市場(chǎng)供需將保持基本平衡態(tài)勢;最后從拉動(dòng)煤炭需求主力引擎來(lái)看，預計下半年經(jīng)濟對煤炭需求仍有支撐，在極端天氣下，迎峰度夏期間，煤炭有需求釋放，煤價(jià)恢復上漲可能，但用電需求在迎峰度夏結束后回落，動(dòng)力煤重回供需偏寬格局，在整體經(jīng)濟狀況不改善的情況下，預計煤價(jià)運行區間仍然弱勢運行為主。

第三部分 2023下半年新疆煤炭市場(chǎng)預測

供應端：隨著(zhù)國內大企業(yè)、大集團入駐新疆積極參與新疆煤炭工業(yè)開(kāi)發(fā)建設和重組改造，投資建設了一批千萬(wàn)噸級的大型特大型煤礦，使新疆的煤炭產(chǎn)能開(kāi)始逐步釋放。尤其是近幾年來(lái)，內地煤炭資源逐步面臨枯竭，煤炭資源開(kāi)發(fā)重心進(jìn)一步向晉陜蒙疆轉移，因新疆產(chǎn)量晉陜蒙相比差距較大，原產(chǎn)量基數相對較小，原煤產(chǎn)量增幅將繼續領(lǐng)跑。

需求端：新疆已經(jīng)成為綜合性能源省份，火電、風(fēng)電、光電、抽水儲能等多方發(fā)展。新疆是“絲綢之路經(jīng)濟帶”核心區和國家重要能源基地，近年來(lái)加快實(shí)施能源優(yōu)勢轉化戰略，電力行業(yè)得到快速發(fā)展。截至目前新疆已經(jīng)建成四條外送電通道，2022年下半年疆電外送第五條大通道、第三條直流通道哈密北-重慶±800特高壓直流輸電工程正式開(kāi)工建設。工程建成后，預計將每年增加外送電量400億千萬(wàn)時(shí)以上。此外，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，新疆現代煤化工產(chǎn)業(yè)已度過(guò)起步階段，新疆現代煤化工技術(shù)取得突破性進(jìn)展，形成了一定規模。截止2022年，新疆共有投產(chǎn)煤制油企業(yè)8家，總產(chǎn)能823萬(wàn)噸/年，煤制氣4家總產(chǎn)能61.25億立方米/年。煤制烯烴企業(yè)15家，總產(chǎn)能1122萬(wàn)噸/年，煤制乙二醇企業(yè)31家，總產(chǎn)能873萬(wàn)噸/年。

運輸端;疆煤外運量仍有望持續增長(cháng)。作為能源輸出大省，新疆對煤炭交通運輸有著(zhù)極大需求。長(cháng)久以來(lái)，新疆連接內地的運輸通道能力較為單一，仍是蘭新為主，庫格、哈臨、敦格為輔，“疆煤外運”主要由蘭新鐵路承擔。伴隨新疆煤炭產(chǎn)量增加、內地部分省份產(chǎn)能退出和資源枯竭，煤炭供應缺口擴大，蘭新鐵路與內地“千里一線(xiàn)牽”的原路網(wǎng)格局已不能滿(mǎn)足增量需求，煤炭資源輸出輸入各方翹首期盼一條嶄新的出疆通道。2021年4月開(kāi)工建設的將淖鐵路，東起哈密市紅淖鐵路，西至昌吉回族自治州烏將鐵路，全長(cháng)約432公里，預計2023年將淖鐵路建成后形成的“將-淖-紅”鐵路運輸體系可以貫穿“哈密-準東”兩大國家級煤炭基地，滿(mǎn)足準東、三塘湖、淖毛湖礦區煤炭外運需求。

綜合來(lái)看，近三年疆煤在全國的市場(chǎng)影響力逐步加大，保障國家能源安全的作用逐步突顯。隨著(zhù)新疆煤炭市場(chǎng)融入全國統一大市場(chǎng)的腳步加快，新疆煤炭?jì)r(jià)格受外界因素的影響將愈發(fā)明顯。

疆煤中長(cháng)期看，仍然是內需為主，長(cháng)期性合作的河西走廊區域、寧東區域消費市場(chǎng)為出疆煤炭的核心市場(chǎng)。目前的坑口價(jià)格大幅回落，價(jià)格水平處于2021年6-7月水平。相較2021年的一季度價(jià)格水平上漲了70-100%不等。與疆外坑口煤價(jià)漲幅相近。經(jīng)歷了今年上半年的快速下跌后，預測后續將穩定在目前的價(jià)格水平。合理的產(chǎn)業(yè)鏈利潤，保持產(chǎn)業(yè)鏈中和環(huán)節利潤合理，是共生的需要。

為做好疆內市場(chǎng)的穩定、做好后續市場(chǎng)的季度性需求調控。需要做好以下幾方面：

1、繼續做好疆內煤炭中長(cháng)協(xié)的履約監管。

2、及時(shí)掌握市場(chǎng)供需變化，根據市場(chǎng)供需和季度性需求變化經(jīng)，提前調控產(chǎn)能與產(chǎn)量的關(guān)系(做好超產(chǎn)煤礦的產(chǎn)量監管、滅火治理和環(huán)境治理煤的管理)

3、從總量做出疆量只占全疆產(chǎn)量的20%，但對整體的價(jià)格影響是較大。做好疆內消耗與出疆煤的差異化價(jià)格管理。

4、因疆煤覆層原因，煤質(zhì)差異化較大，大力推進(jìn)低階煤的開(kāi)發(fā)利用，提升煤炭的價(jià)值和拓展市場(chǎng)方向，讓煤炭原料服務(wù)更多的下游產(chǎn)業(yè)，平衡后續產(chǎn)量的逐步續增問(wèn)題。（中國能源網(wǎng)）